1. 首页
  2. 分类
  3. 内容

32创维液晶电

创维液晶电视,创维创维数字(000810.SZ):收购液晶器件公司,加码制造力 环球老虎财经 | 华泰证券家电行业首席分析师 聪 近日我们与创维数字总经理施驰等高管进行了深入交流。收购创维液晶器件,在直接增厚业绩的同时将提升制造方面的能力,提升整体盈利水平。运营等新业务继续推进,预计年将取得明显进展。 创维数字收购创维液晶器件%股权。创维数字近期发布资产收购预案,拟以.元/股(当前股价.元非公开发行.万股(占当前股本.%,并通过下属才智商店现金.亿元,合计作价亿元收购关联方液晶科技持有的目标液晶器件全部股权。 液晶器件盈利能力强、现金流充沛。交易收购方承诺,如交易于年月日前实施完毕,创维液晶器件、、年度实现的扣非后净利润分别不低于万元、万元和万元。此次收购将增厚创维数字业绩。 液晶器件将大幅提升创维数字的制造能力。创维液晶器件成立于年,是一家专业从事平板显示器件开发、和销售业务的高新技术。创维液晶器件拥有先进的制造设备,在模组制造核心环节均采用国内外一流设备,产品质量处于同行业领先地位。创维液晶器件凭借先进的技术、规模化能力和快速响应能力获得了国际一流厂商的青睐,与三星建立了长期合作关系。创维数字订单量十分充足,由于产能方面的影响了订单的交付进度。此次收购将加强创维数字制造能力,提升整体盈利水平。 运营稳步推进,年将取得明显进展。创维数字积极与多地广电合作开展内容增值。自模拟时代起即开始和广电保持良好合作关系,对于广电体系的思维模式、运营方式等各方面都有深刻的理解。广电在竞争对手的步步紧逼下,转型意愿日渐强烈,化程度不断提高。借助广电独占的资源和创维的运营经验,双方的合作将快速推进,有望在年取得成效。另外,创维和二、三线城市广电合作宽带业务,取得收入分成,未来将成为新的利润 创维数字是国内机顶盒龙头,积极布局运营,液晶器件的收购将提升整体盈利能力。我们预计 年创维数字原有业务贡献 . 亿元,液晶器件备考利润 . 亿元,给予- 倍估值,对应 年合理区间为 .-. 元。 风险提示:广电政策发生改变,行业竞争加剧。 创维液晶器件收购情况 创维数字近期发布资产收购预案,拟以.元/股(当前股价.元非公开发行.万股(占当前股本.%,并通过下属才智商店现金.亿元,合计作价亿元收购关联方液晶科技持有的目标液晶器件全部股权。 公告信息显示,创维液晶器件年全年、年前三季度营业收入分别为.亿元、.亿元,实现净利润分别为万元,万元,现金流情况优异,盈利能力稳定。 交易收购方承诺,如交易于年月日前实施完毕,创维液晶器件、、年度实现的扣非后的净利润分别不低于万元、万元和万元。这也意味着重组如完成后,创维数字整体盈利能力将进一步提升。 创维液晶器件成立于年,是一家专业从事平板显示器件开发、和销售业务的高新技术,专注于为显示领域创造核心价值,主要为客户提供中小液晶屏模组等产品的研发、制造、销售,以及数字设备、硬件的委托业务。 年 创维液晶成立:年月,创维液晶器件成立,资金万元港币; 年 开启与三星的首度合作:年经过初创期的艰辛,与(深圳三星科健开启中小模组的代工业务; 年 背光模组业务:年月,上马背光模组项目,发展进入快车道; 年 重启自主研发中小业务:年初为及时调整的业务结构,抓住智能发展的时机,充分利用现有的优势资源,重新启动自主研发中小模组业务(; 年 与三星二度合作:利用于年购得的仲恺厂房,于年月成扩展与三星的主板与整机组装业务; 年 经过近一年半的不懈努力,中小模组业务成为三星合格并于月量产; 智能硬件的委托业务( 智能移动终端模组自主研发制造 深圳石岩创维科技工业园:员工人数人,中小月产能 ,面积平方米; 惠州仲恺分:员工人数人,中小月产能 ,面积.万平方米。 创维数字(000810.SZ):收购液晶器件公司,加码制造力 拥有先进的制造装备、领先的研发和技术优势、规模化能力、快速响应的供应能力和优质的客户资源,结合行业发展和竞争优势,预计液晶器件未来经营业务和经营业绩仍将保持稳定增长势头。 领先的研发和技术优势 拥有一支稳定的、经验丰富的研发团队共人; 形成了多项核心技术,中小液晶模组产品在广、窄边框、薄型化、全贴合和低耗等方面均优于同类产品; 拥有项专利,其中发明专利有项; 深圳光电显示器件集成技术重点实验室; 广东省固态光源应用技术工程研发中心; 深圳市可穿戴设备液晶显示技术工验室 在模组制造的核心环节(&邦定/贴///全贴合均采用国际或国内一流的化设备; 电子整机设备(贴片机/印刷机/回流设备均采用日本、德国等国际一流厂牌; 的液晶模组质量和的数字设备、硬件产品在性能上优于同行,能够完全满足品牌客户对于产品和技术指标的要求。此外,先进的设备也有利于降低的成本,使得的产品具备一定的成本优势。 规模化的能力及快速响应的供应能力 拥有充足的液晶显示模组和数字设备线,设备先进且化程度较高,具备大批量、规模化供货的能力。规模化能力及快速响应的供应能力,是开拓业务、稳定客户、做大做强的必要前提和充分满足客户需求的基本保障。 自年开始大力发展中小液晶模组业务以来,立足国内并面向国际,重视营销,始终坚持大客户发展战略,致力于提升开拓能力和客户能力。 在国际客户开拓方面,与巨头三星建立了长期稳定的合作关系,国内客户开拓方面,与国内主要厂商和机厂商均保持紧密合作关系,如传音、中兴、闻尚、桑菲、财富之舟、康佳和联迪等。 经过不断的努力和开发,在业内树立了良好的信誉和口碑,积累了一批行业知名客户,具有良好的客户资源优势。 经验丰富的层和高校的人才团队 液晶器件的核心团队近年来保持稳定,核心人员均有年以上的消费电子行业的从业和经验,对液晶显示行业下游终端需求及未来发展有非常深刻的理解。 重视人才培养和人才激励。人才培养方面,定期开展业务保证业务人员成长速度,并通过文化建设加强员工的凝聚力,使员工认同标的文化;人才激励方面,员工能够分享标的告诉成长的收益,的激发员工的工作积极性,保持团队和业务团队稳定性。 业务:在保持现有整机业务优势的基础上,进一步拓展业务的范围,向除之外的其他数字设备延伸,近期与大疆科技无人机协商合作事宜; 业务:将在保持与现有战略客户稳定合作的前提下,以国际一流及明星产品为目标客户,加大新战略客户开拓力度; 内:化、信息化、智能化。 创维数字(000810.SZ):收购液晶器件公司,加码制造力 创维所有的业务可以分成两类: 现金流支撑业务,包括:国内广电、海外、国内电信运营商和刚刚合并的高端制造业务; 未来增长潜力比较大的业务,包括:国内零售、板块和汽车智能。 年:算上年,创维连续八年排行国内;广电的产品数量虽然下降、但是产品形态发生了很大的变化,融合了无线覆盖等新能; 年:扩大在有线的占有率,拓展直播星、农村地面接收产品、发力宽带接入业务(和广电合作运营,不光是卖硬件,类似于鹏博士的宽带业务 年:实现广电合作运营,为运营商提供“本地的增值”,目前已经和多地广电达成合作:江西、合肥、北京、湖南、山西、重庆、河北、、云南、珠江数码等。 年:扩大增值业务运营机会,收获成果;目前主要的布局的区域有:、家庭住宅小区、大型(如富士康;参与广电宽带业务运营。 年:四季度全面释放,完成全年目标;收购欧洲著名机顶盒品牌,全面进入欧洲,从向延伸,四季度实现销售收入人民币.亿元;在南非、印度等地成立子和本地、交付体验,进一步深化本地化。 年:进一步扩大份额,向高端运营商及高端产品覆盖;通过正式进军海外自主品牌运营;国内外合作运营模式交叉。 年:跻身前三,销量较年增幅为%;已经与省级、近个地市级分实现销售;电信“悦”合作伙伴;移动“和家庭”合作伙伴; 年:提升份额进入前二、争取;宽带接入产品全面切入,带来新增长点;抢占未来智能家庭的入口先机。 :自主品牌产品迅速更新,研发制造行业领先;线上线下销售渠道完整,总销量跻身前三;自主云平台用户超过万,运营团队成熟;进军行业,成为首要战略合作伙伴; :发力年,产品工艺、品质到内容全面领先,打造精品和爆款;全面提升销量与用户数,进入品牌前三;与酷开合作运营,共同组织内容,用户;集中优势资源微机,打造高端主机品牌; 管家打造互联新生态平台 国内家有线运营商、万家庭用户;海外覆盖多个,多家客户;拓展互联网客户,如、、、、、印纪湘广;覆盖个升级网点、个地市级网点、个县级网点,个乡镇网点; :全面发力,向领域全面拓展,成为运营商;拓展覆盖互联网领域;除创维相关业务,外部业务力争完成千万的收入目标;建设并完善平台,以电器维修作为硬需求,以作为新业务发展手段。 年为切入年,重点完成团队建设、储备合并技术、初步实现销售,预计销售收入亿元。 年规划:稳中求进、创新驱动、有质增长,份额提升:电信深度耕耘,打开更大局面;高性价比的产品与,快速切入新兴;海外的独特商业模式; 增值:推动广电运营商智能产品化;提供交付后互联,提效;构建用户数据库,增强用户粘性; 新业务拓展:全面进入接入产品:以宽带接入产品为入口,提供基本网络能和智能控制中心能,推出智慧家庭云所有和各种互联网应用,最终实现家庭宽带接入智能化和互联网增值。 资本运作:拓展内容和智能接口规模 全球布局:实施本地化运营,建立海外制造或供应链基地; 合作运营:与运营商扩大合作领域,延伸新品,提升前段系统。 使命:成为、全球最有影响力的家庭智能终端与智能家庭解决方案的供应与商 愿景:让创维家庭智能终端系统及进入千家万户,为家庭搭建以视听业务为纽带的数字网络世界,使个性化媒体消费成为人们新的方式 战略:稳中求进-提升份额,以联盟合作、降成本等实现增长;创新驱动-注重新品、新模式以及运营与拓展,全面升级 有质增长-通过、工业、资本运作等手段强化竞争力 定位:打造国际化智能家庭供应与,进军全球; :创维数字为要收购液晶器件? 主要是要提高创维的制造水平。未来开拓国际,面对的竞争对手都是国际一流。液晶器件的制造水平是的,之前的合作伙伴是一流的,可以说是三星培养起来的。对创维来说,此次收购是提升制造水平最简化的方案。另外,液晶器件盈利情况非常好。后续将为创维其他业务的发展产生支持作用。 :液晶是否做电视机的液晶模组? 年液晶器件接纳了创维电视机的产品转移,液晶得到了很大的发展。后来产能扩大,创维自己的彩电部门已经消化不了。创维彩电也有自己做面板的部门,在一定程度上形成了同业竞争,过了一段时间液晶剥离了电视机液晶模组这块业务。 :目前和大疆无人机方面的合作处于状况?大疆主要的是哪家?液晶器件能承接大疆全部订单的比例是多少?液晶主要做大疆的液晶模组还是整机? 目前大疆主要是日本一家。液晶器件现在进行了一些试,大疆那边对产品质量很满意,但是在方面还有一些分歧。 大疆里面块电路板都是液晶器件做的,液晶器件负责整机的制造。 :液晶去年的出货量? 大约万,基本都是三星;另外还有三星的蓝牙和音箱共多万台。 :创维数字方面和的合作是的么? 不是,找了两家:联想和创维。联想负责低端产品,创维做高端。大约这个月底或者下个月初出货,创维自己做。只要是创维卖出去的终端,上面的运营收入创维都有分成(各种的分成比例不一样,全是创维自己做。在销售方面,会做引流,但是未来的品牌、是创维自己来做。 :和在上面的合作在创维的战略布局里面处于样的位置? 这次的合作可以算是最紧密的合作。是全新的产品,很多方面和创维都是在摸索。当时创维做款盒子是和合作的,当时也参考了很多他们的意见,因为他们在互联网用户运营方面更有经验。在上面,创维还在学习阶段。联想之前出的同类产品都用操作,用户体验并不好,创维吸取了经验,现在出的产品可能会用蓝牙手柄。 :为内容运营商愿意和创维进行收入的分成? 有这么几个重要的原因:、这个盒子是创维卖出去的;.创维负责后台升级、云端支持,售前;.其他内容的集成:一般创维会找一个主合作商,其他的内容是创维引进。 :广电和传统互联网运营商在业务方面有优势? 广电的低成本的网络是巨大的优势,传统互联网网站在建设上花了很大的成本。从技术上讲广电网络做 是最合适的,尤其是做直播 :方式? 和方面的合作的分成比例如何?未来的硬件头盔的是创维做吗? 类似于应用商店,只能玩的。 和方面分成比例类似,具体的不能说。 方面的合作正在谈,还没有正式启动。 :定位和的差别在哪? 相比配置比较低一点,主要还是运行自己的,运行的对配置的要求更高一些;是一个全新的产品,到底属于哪一类并无定论,如果把它归到盒子一类做对比,它的性能比目前所有的盒子性能都高。 :创维广电运营的进展? 年创维签了大量的合作协议,年希望实现盈利。今年创维在广电两块运营:是内容方面的,第二是二、三线城市的广电一起做宽带接入的的。 :目前和广电合作的运营业务主要采用形式? 主要是增值业务运营。举个例子:创维和重庆西南合作基于热点开展增值业务。和一般的热点有两点不一样:.创维引入了广电直播和的候诊信息;.会覆盖所有的病床; :为前几年不大力开展运营? 现在开始开展运营主要是技术演进达到了可以运营的阶段。和对比,在能机时代没有办法开展运营。 :创维和运营商开展增值的核心竞争力?之前广电运营商开展运营的是? 创维的优势:和广电保持良好的商务关系、对广电体系深刻的理解(从模拟时始创维就保持和广电的合作,对于广电体系的思维模式、运营方式、开展业务的方式方法创维都积累了很多经验。 广电有很多独占的资源,有很多机会。但前因为体制问题,化不够。但是这几年情况有变化,广电感觉到竞争对手的压力,开始主动谋求改变,现在是很好的机会。 :创维在运营方面的值大概是多少?有运营价值的用户累计有多少?年发展到多少可运营用户?未来内容运营的方向? 具体的数据创维也没有算过,也很难估计;运营收入粗略说有这么几个方面:贴片、用户付费、开机、应用商店等等。 可运营用户超过万,每天都在增长。这里面的用户不光包括创维自己的盒子用户,搭载创维系统的终端都计算在内,纯粹盒子用户可能只有多万。 目前运营收入量还是挺小。年创维定的目标是运营用户数量是至少翻一番。创维计划和酷开一起做联合运营。 :机顶盒和智能电视有区别?怎么定义创维自己卖的盒子?年所有机顶盒的出货量?年盒子的出货量? 零售卖给用户算是创维自己的用户。如果是创维、应用商店可以自己调整就可以算是自己运营的盒子。 全部盒子出货量约万台,其中盒子(接互联网、有应用商店、搭载系统万台,其中零售渠道出货约万台。 :转型的这几个方向里面哪一个板块是年期望的部分? 汽车电子方面达到亿元的收入应该没有问题; 今年能够快速增长的是这个板块,目前这个板块有点像创维在电信年的情况,到年年底希望成为一个亮点; 首先要将盒子发放量达到新的台阶,最少要卖进前三名,才有运营的基础。举个例子,酷开目前有万以上用户,今年的目标是达到万的运营收入,这个没有太大问题,因为有巨大的用户。机顶盒的运营也是类似的道理,首要的要获得大量的用户。 今年的盒子会爆发,这里面还没有算和运营商的合作。这块业务会获得硬件和内容分成两方面的收入; 蜂驰电子重点是做到几件事情:平台的建设;运营人才上半年到位;至少万收入。 :在互联网方面的布局战略? 有一些收购的想法,但是年互联网领域资产太贵,时机不好。 创维自己的业务方面,非常看好蜂驰电子。无论互联网怎么发展,在物流、这两方面都需要人力。 蜂驰电子找到了电器维修这个硬需求,和用户充分接触,还可以获得用户的数据,发展空间广阔,今年达到几千万的收入应该没有问题。目前蜂驰电子将阿里魔盒所有的都拿下来了,在全国各地都有网点。 版权申明:本文由作者或投稿给环球老虎财经发表,并经环球老虎财经。此须经作者同意,并请附上出处环球老虎财经及本页。
相关推荐